9月3日上证指数留下一个向上跳空缺口5257-5235。作为日K线周K线月K线季K线的跳空缺口，技术意义非同小可。如果是突破性缺口，意味着一段加速上升行情开始，如果是竭尽性缺口，意味着这一缺口很快会回补，且缺口一旦回补则很可能标志着3563启动的本轮行情的调整的开始。那么，今年9月行情究竟是上涨还是下跌？

有三组数据警示我们，9月行情空方很可能居上风。

其一，在A股市场过去的16年历史上9月行情，有11次下跌4次上涨1次平盘，9月跌的机率远大于涨的机率。这很大程度与机构年底结账的惯例有关，于是形成春季发动行情，夏季见年内高点、秋季收获出货的运作模式。尽管目前主导市场的公募基金常年保持60%以上仓位，但一些私募基金、券商、国企可能还在沿用此模式

其二，沪市历史上有所谓缺口必补之说。3563启动的本轮行情迄今已留下五个跳空缺口，5257-5235，5052-5050,4564-4562,4438-4431，4091-4062。这五个跳空缺口既显示了多方以强悍的走势逼空的实力，也为上升行情留下了重要的隐患，或者说为即将来临的调整提供了重要目标位。我们注意到，5月30日至6月5日4335-3404的千点震荡，其技术上的主要目标就是回补了5月22日-5月23日4083-4086，4月23日3591-3615两个向上跳空缺口。这两个缺口是1季度2500-3000点整理平台上方当时仅存的两个缺口。

其三，建行9月4日宣布本周五上发审会，估计9月完成90亿A股发行上市，若参照H股市价6元发行，10元定位，将从二级市场抽血1000亿。如果再加上中石油有望10月回归再抽血1000亿，两只航母回归共抽血2000亿，意味着目前支撑本轮行情的蓝筹供不应求，将变成供求平衡，甚至供过于求。

因此，本轮行情的调整有两种选择，如果9月选择调整，从5300点附近开始调整，通过不同热点板块及不同权重蓝筹股轮番调整，以回补5000以上两缺口为目标，将是一种强势的调整。如果9月不调等10月调，上攻到5500点甚至更高再调整，那么，巨大的获利盘的累积有可能导致不同热点板块及不同权重蓝筹股一齐调整，届时不排除再来次千点震荡。从目前的走势来看，9月调整的可能越来越明显了。